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je pense que le CAC ne fera son haut que demain ou jeudi matin. Donc 3783 n'est pas le plus haut.
Il manque environ 80/90 pts sur le DJIA et 8/10 pts sur le S&P.
Il est possible que le CAC monte jusqu'à 3810. A ce niveau, nous sommes dans la zone neutre de ditribution et l'englobante baissière reste valable.
Ce à quoi je m'attendais hier en journalier arrive mais tout s'est fait trop vite.
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Je pensais qu'une baisse US sera déclenchée au plus tard en fin de semaine mais la baisse de l'or me fait penser qu'il y aurait une marge au niveau du timing vers le 10/4 car l'or devrait tester les 1470/1520.
Je regarde les graph dans tous les sens depuis ce matin. Je regarde les éléments qui sont intervenu cette nuit.
Je n'aime pas écrire n'importe quoi car les enjeux sont très importants.
Vers 5h du matin, le Nikkei est monté fort. La BOJ se réunit en ce moment mais aucune décision n'est prise à cet instant. Les opérateurs japonais spéculent sur une intervention massive. Le Yen n'est pas monté, il est resté stable au dessus de 93 qui est un support qui peut provoquer un retracement (voir graph Nikkei et USD/JPY de lundi).
Comme le souligne Ngu Yen, l'or a baissé au même temps que la hausse du Nikkei. Son objectif est vers 1500/20 à TCT. La baisse de l'or peut indiquer une hausse des indices.
Graphiquement, le CAC doit consolider aujourd'hui la hausse d'hier. Objectif 3760/65 jusqu'à 3740/50 si propagation à l'horaire. Mais ce que nous recherchons c'est un retournement à la baisse des US. Leur bougie d'hier en journalier ne l'indique pas. Donc le CAC peut remonter encore.
Dans l'absolu, qu'il est le risque?
On sait pas encore ce que la BCE fera demain. On sait pas ce que la BOJ décidera en définitif (demain également). En cas d'interventions, il y aurait une hausse encore à CT. Peut-être pendant 15 jours encore.
C'est de la spéculation. Un plan B, car les marchés sont manipulés et les banques centrales jouent leurs dernières cartes.
Si ça arrive demain, le CAC peut remonter à 3870/80. C'est une éventualité graphique mais il n'est pas dit que ça se passera comme ça.
L'issue après c'est une correction comme on en parle depuis un moment.
Donc, merci de me laisser un peu de temps avant que je trouve un scénario cohérent dans la matinée.
DJIA: je maintiens l'objectif à la hausse à 14720/40
S&P: je maintien l'objectif à la hausse à 1580/84
€/$: je maintiens l'objectif à la baisse à 1.26
Gold: je maintiens l'objectif à la baisse à 1500/20
CAC:
Quelques éléments:
- Arcelor bat ses plus bas historiques depuis plusieurs séances. L'importance de le signaler réside dans le fait que ça soit le leader mondial de l'acier et que la détérioration de son bilan reflète au plus juste la crise industrielle et la baisse de la consommation des produits manufacturés. Les statistiques automobiles le confirment.
- L'Oréal bat ses plus hauts historiques depuis le début de l'année. Elle est à un PER de 25/26 pour une moyenne historique à 16. A moins qu'ils aient trouvé du pétrole je ne vois ce qui peut justifier économiquement une telle aversion au risque. La consommation n'est pas au bout fixe et ça sera pire dans les années à venir. Les opérateurs n'y font pas attention et achètent. Ils expliqueront plus tard qu'elle était en effet bcp trop chère.
- Dans le même genre, vous avez Essilor et Sanofi. Cette dernière, après avoir fait un profit warning en février pour 2013 et une chute à 66 est actuellement à 80/81€. Les opérateurs oublient vite.
- Les bancaires ont perdu 10 à 20% depuis février et ne participent plus au rebond. Tout le monde ou presque connait le risque qui pèse sur le bilan dans les trimestres et années à venir. BNP par exemple, c'est 4000 milliards d'actifs pour des fonds propres d'environ 60 milliards. Un tel levier les ferait sauter instantanèment en cas de graves problèmes en Italie, en Espagne et surtout en France. Comment la BCE compte venir en aide aux futures victimes? quand il y en aura plusieurs de tailles systèmiques? j'en sais rien mais elle s'inspirera probablement de la politique de la FED et la BOJ. Le tout pour le tout au risque d'appauvrir les européens jusqu'à 50% de leur richesses actuelles. L'Europe n'est pas les USA ni le Japon en effet et sa monnaie est jeune et fragile. Cela provoquerait une inflation telle que les prix des produits importés doubleront, notamment le pétrole qui est déjà trop cher.
Graphiquement:
- Il y a une resistance à 3810, puis à 3820, puis à 3824, puis à 3830 puis à 3836/40 et enfin le plus haut annuel à 3870/80. Il faudrait un événement majeur pour les casser mais on peut en atteindre quelques-un du fait que le marché manque d'efficience en ce moment et certains opérateurs achèteront avant de se rendre compte que la situation est la même.
- Je n'ai aucune idée de ce que fera la BCE demain. Elle n'a pas de marge de manoeuvre. Quant à la BOJ, elle peut annoncer un QE car elle l'a promis depuis 4 mois mais il est déjà intégré dans les prix. Economiquement, le Japon est un vieux corps malade et ce n'est pas ça qui le guérira.
Ce genre d'événements parasites me contrarient car je n'arrive pas à leur donner de valeur. Cette valeur relève de l'impact qu'ils ont sur l'ensemble des intervenants qui sont à l'image de la société: pas toujours raisonnables voire des tarés.
En résumé:
Les indices US sont à 0.5% de leurs objectifs. Je ne sais pas ce que les banques centrales annonceront demain. Le CAC n'est plus haussiers depuis le 15 mars mais est dans une impulsion corrective très complexe dû au fait que les US continuent de monter et que les opérateurs européens ne savent pas quoi faire malgré qu'ils soient conscients de la catastrophe qui nous attend. De ma vie, je n'ai jamais vu une banque centrale provoquer une relance saine mais toujours des désequilibres qui se payent sévèrement.
Le CAC peut (mais pas sûr) monter un peu dans les jours à venir à 3820? 3830? 3840? je n'ai pas de certitude. Le maximum du risque c'est 3870/80. Au delà, je vous présente ma démission pour incompétence avérée
En bas, les objectifs sont inchangés mais le problème est maintenant le timing. Il est possible que ça prennent 2 à 3 semaines de plus. C'est à dire au lieu de descendre à 3450 d'ici la première quinzaine de mai il faudrait n'y songer que fin mai voire début juin.
Oui, je ne regrette pas d'avoir consacré ma soirée au foot hier. J'ai trouvé que c'est le meilleur match du PSG depuis l'époque de Ray et de Georges Weah. Il leur manque quelques matchs comme celui d'hier pour se hisser au niveau des grands clubs européens. Ca va venir dans la mesure où, avec le Qatar, ils ont l'argent, un grand entraineur et des grands joueurs.
Forum:
Je vais continuer ici ou ailleurs. Les rapports humains sont imprévisibles. Beaucoup de gens ignorent ou ne respectent pas les règles du jeu. Tant pis pour EUX
1/ En 30 mn, plus le temps passe moins profonde sera la correction. Il y a l'ISM service à 16h. L'ISM manufacturier a été assez mauvais lundi (51 vs 54)
2/ Une hausse du DJIA à 14720/40 ne se ferait qu'en divergence baissière car les indicateurs sont saturés.
